금값상승 기대감 - 미연준, 우한폐렴, 노딜브렉시트 ?

1. 우한폐렴과 아시아 시장.
 

여러기관에서 우한폐렴이 적어도

아시아 시장에서는 큰일이라고 하구요.

미연준 의장 파월도 우한폐렴이 심각하다고 합니다.

중국과 아시아시장이 어려워지면

미국의 다국적 기업들 매출도 줄어들겠죠.

​

어째든...

홍콩증시가 전날 3%전후 하락했구요.

중국 관련성이 아주 높으니 3%하락할만 하구요.

중국 성장률이 올해 5.6%까지 하락한다고 하죠.

​

이런 상황에서 아시아 증시가 오른다?

글쎄요.

제가 보기에는 아시아 증시가 크게 오를지

의심스러운 상황입니다.

​

많은 국내 애널리스트들은

과거 사스 사례를 비교하면서

한달정도 하락후 다시 크게 오른다고

하는 곳이 많은데 제가 보기에는

아시아증시는 잘해야 작은폭의 등락과 

횡보 확률이 더 높다고 보구요.

​

우한폐렴이 아시아 전역으로 퍼지고 있으니까요.

중국 성잘률도 5.6%예상이구요.

중국이 다시 돈풀기를 한다고 해도

그것에는 한계가 있을것이구요.

​

그리고 한두달후에 아시아 경제지표들이

나오면 한차례 더 큰 하락이 올 수 있습니다.

경제지표를 실제 확인하면 두려움이 생기죠.

그러면 주식매각 행동을 하게 되구요.

​

물론 미국성장이 강하게 나오면

아시아증시 하락을 어느정도 막겠지만

그러면 미국주식하락후에 미국주식시장으로

돈들이 이동하겠지요.

​

어째든 아시아 증시는 지금 지나친 낙관론에

빠져 있다고 보이구요.

백신이 갑자기 대량생산된다면

아시아증시가 크게 상승할수 있지만

그런 가능성은 희박하죠.

​

중국주식?

한국주식?

글쎄요.

저라면 우한폐렴이라는 경기하방 큰 리스크를 안고

아시아 시장 주식투자를 할 이유가 없다고 봅니다.

​

금은달러에는 아시아시장 경기하방은

상승에너지를 발생시킬 것이구요.

​

아시아 증시가 살아날 마지막 희망은 

달러약세공조인데 이것은 현재로 어렵구요.

달러강세 달러인덱스가 고공행진중이죠.

​

이 달러강세를 뚫고 금화폐는 더욱 강세이구요.

아시아통화약세로 환율상승하니

아시아에서 금값은 환율상승분까지 합치면

더불상승이 나오고 있죠. 

​

2. 미연준 회의 결과 발표.

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크게 변동된 내용은 없습니다.

한마디로 돈풀기를 계속하겠다는 것이구요.

어렵게 설명하는 곳이 많은데

그냥 트럼프 재선위해서 돈풀기하겠다는 것입니다.

적어도 11월까지는 이런추세일 것이구요.

​

어렵게 4월~6월 2분기에 매달 600억달러

미국 단기국채 매입을 줄인다고 하지만

이것은 미국경기나 주식에 영향이 없게

아주 소폭 간에 기별도 안가게 줄이면

별로 금은하락에 영향이 없을듯 하구요.

​

우한폐렴 변수만 빼면...

600억달러((66조원) 단기 미국국채 매입 그대로 유지로 

약한 양적완화 지속한다는 말은 

금값상승과 미국주식강보합유지?

​

미연준 돈풀기를 지속하면 원자재값은 오르죠.

그래서 은값이 살짝 올랐습니다.

하지만 우한폐렴으로 산업재 은수요감소로

은값이 많이 오르진 못하고 있구요.

​

초과지준금리는 1.55%에서 1.60%로 0.05%인상 미미한 수준.

간에 기별도 안 갈만큼 소폭이라 시장에서 달러를

연준창고로 옮길만한 인상수준이 아님.

미국주식 하락할까봐?

이러면 돈 안줄인다고 하니 금값에도 호재죠.

​

4월~6월중에 600억달러 매입규모를 

축소시작이니 이때는 금은값이 횡보할수 있구요.

이 단일사안만 보면 그렇다는 말이구요.

여러 상승과 하락에너지가 있으니

이 단일사안으로 금값이 결정되는 것은 아니구요.

어째든 4~6월 금매수기회가 올수는 있죠.

​

4월~6월 미연준 자산축소가 아니라 

늘어나는 속도를 줄이는 것.

즉 600억달러에서 500억달러 300억달러로 

단기국채 매입량을 축소할 것이나

미연준 자산이 늘어나는 것에는 변함이 없음.

다만 늘어나는 속도는 줄임.

그러므로 금은값이 여전히 강보합일 것임.
 
​

비둘기파적이었던 파월 의장의 발언에 

10년물 미 국채의 금리는 이날 1.6%벽을 깨고 내려와 

1.58%까지 낮아졌습니다. 

채권 시장이 강세를 보이자 그 영향에 

증시가 약보합으로 전환한 겁니다.

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①"현재의 2%에 못미치는 낮은 인플레이션 수준이 불편하다"

②"신종 코로나바이러스가 중국 및 세계 경제활동에 장애요인이 될 수 있다"

③"무역정책 불확실성이 여전히 높다"

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오는 4월이면 Fed는 예고한 대로 레포 시장 개입이나 

단기 국채 매입 규모를 (파월 의장이 여러번 강조했듯) 

"점진적으로" 줄여나갈 겁니다. 

하지만 시장에 충격을 주거나, 

경기가 악화되도록 놔두지 않을 것이란 건 확실합니다.

​

미국채 10년물 금리하락할수록

금값은 상승에너지가 생기구요.

인플레이션 언급이 많은데...

대칭적 물가등등.

이것은 그냥 쉽게 물가가 2%넘어도

미연준이 금리를 트럼프선거인 11월까지

금리를 절대로 안올리겠다는 말입니다.

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이러면...적어도 11월까지는

금값이 크게 내릴일이 없죠.

은값도 마찬가지이구요.

금은 중단기 투자가 땅짚고 헤엄치기입니다.

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코로나 바이러스도 금값을 밀어올리구요.

은수요 감소요인이므로 은값은 하방에너지입니다.

그러나 미연준의 돈풀기 행보로 은값 하방에너지도

살포시 즈려밟을수가 있죠.

새벽에 은값이 조금 올랐으니까요.

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미중 무역전쟁이 봉합상태이나

언제든 터질수 있는 일이구요.

미국과 유럽의 자동차관세도 언제든

터질수가 있는 사안이죠.

엉 이것도 금은값 상승요인이네요.

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위 세가지 다 금은값에는

유리한 재료들입니다.

달러투자는 등락에 따라 시소를 타면 되구요.

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위에서 밑줄친 부분이 금은값에

아주 중요한 포인트입니다.

미연준이 돈을 조금 줄인다고는 하나

시장충격(미국주식폭락?)이나  

미국경기악화를 놔두지 않을 것이라는 확실하다죠.

이 의견에 저도 동의를 하구요.

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미연준이 돈을 조금 줄이다가

시장에 충격이 오면

바로 다시 돈풀겠다는 의미입니다.

그럼 금은값 다시 상승이죠.

와!

이건 거져 먹기입니다.

​

미연준 돈줄이기로 금은값이 하락하면

다시 돈풀기로 금은값을 올려준다네요.

이러면 금은투자가 땅짚고 헤업치기죠.

엄청나게 안전성이 보장되는 것입니다.

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그리고...미연준 금리선물시장에서

6월 금리인하 가능성 절반넘구요.

우한페렴의 영향을 미치고 있죠.

미연준 올해 금리인하 2번 더 할수 있다고

시장은 기대하고 있는 것입니다.

시장은 기대심리에 따라 움직이구요.

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미연준 금리인하를 할지 말지는 모르지만

금리인하 기대가 높아지고 있는 것은 사실이죠.

그럼 미연준 금리인하면 금은값 상승심리가 생기죠.

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또한 영국 중앙은행이 오늘밤 0.25% 금리인하하면

또다시 도미노 글로벌 중앙은행들 금리인하?

영국도 1월 31일 브렉시트와 우한폐렴 핑계로

금리인하를 할 수가 있구요.

 

그러면 미연준도 금리인하 기대감이 높아지겠죠.

이것은 글로벌 돈풀기로 금값상승 기대감으로 연결되구요.

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우한폐렴 공포가 커지면

이것은 안전자산 선호로 금값상승 에너지로 연결됨.

금값을 밀어올릴 큰 이유 2가지가 보이죠.

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미연준의 돈풀기 지속.

이것은 달러가치하락으로서의 금값상승에너지.

우한폐렴에 대한 불확실성 증가는

안전자산 선호로서의 금값상승에너지.

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3. 브렉시트발 나비효과...유럽연합의 딜레마.

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내일 1월 31일 영국이 유럽연합 탈퇴날입니다.

브렉시트가 현실화된 것이죠.

이것이 향후에 많은 노이즈를 만들 것입니다.

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2020년 12월 31일까지 유럽연합과 영국이

무역협정을 다시 해야 하거든요.

유럽연합과 영국은 서로의 이익을 위해서

피터지게 싸울 것입니다.

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유럽연합은 선례를 남기면 안되죠.

영국에 유리한 협정을 해주면

개나 소나 유럽연합에서 탈회한다고 할테니

영국에 유리한 협정을 해줄리가 없구요.

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영국은 최대한 유리한 협정을 할려고 하구요.

이러니 부딪치지 않으면 이상한 것이구요.

이런 결과로...

결국 실제적 '노딜 브렉시트'가

발행할 수 있습니다.

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이런 숨은 리스크가 있구요.

트럼프 재선 11월 전후로

글로벌 리스크는 산재해 있습니다.

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브렉시트발 단기적 파생효과.

오늘밤 영국 중앙은행 0.25% 금리인하 여부.

31일 브렉시트로 영국경기하방 우려로 

금리인하 가능성 있음.

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영국 금리인하시 글로벌 통화량 증가. 

금값상승에너지.

파운드화는 달러인덱스 구성통화로 영연방관련국이 많음.

준기축통화이므로 파운드화 금리인하는 

농산물과 원자재가격 상승압력. 

​

영국 금리인하는... 

미연준이 올해 금리인하 기대 에너지로 연결됨.

여기에 트럼프의 미연준 금리인하 압박.

금값과 은값의 상승에너지.

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원자재가격도 상승에너지.

하지만 우한폐렴은 원자재가격 하락에너지.

글로벌 시장은 아직도 혼돈 상태임.

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미연준풋(주식상승)과 트럼프풋(주식상승)을 기대함.

두가지 풋이 우한폐렴을 2분기에 이기다?

1분기에는 우한폐렴이 이기고 

2분기는 트럼프풋이 이기는 그림?

즉 미연준과 트럼프가 미국주식하락을 

용인하지 않을 것이라는 믿음.

이것이 트럼프랠리의 정체임.

성공확률은 여전히 60%임.

하지만 실패 확률도 여전히 40%임.

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그리고 트럼프랠리를 할려면 달러를 더 풀어야 함.

그럼 금값 은값은 상승.

원화환율하락인 달러약세 확률도 남아있음.

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물론 지금은 우한폐렴으로 원화환율상승인 달러강세국면.

한국 외환당국 개입으로 1180원에서 공방중임.

역외 위안화환율에서 6.9위안에서 7위안을 돌파하면

원화환율도 1180원 위로 뚫리게 됨.

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세계보건기구에서 우한폐렴 비상사태 발표시 

위안화와 원화환율상승압력.

우한폐렴은 2019년 12월말경에 발생.

벌써 한달이 지나고 있음.

어째든 비상사태 발표시 1180원으로 뚫게 될 소지가 있음.

아시아 통화가치하락과 환율상승.

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금은 달러가격.

미연준 돈풀기 통화완화책 여전하고

우한폐렴으로 금값 상승압력이 여전함.

미연준 돈줄이기 우려가 사라짐.

그러니 간밤 금값이 다시 상승함.

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원화환율은 세계보건기수 비상사태

발표 우려로 1180원에서 공방중임.

파월의 우한페렴이 심각하다고 하니 

아시아 경제하방과 통화가치하락으로 원화환율상승.

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4. 트럼프 탄핵이슈는 묻히고...

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미연준 이슈와 우한페렴이슈로

트럼프 탄핵이슈가 묻힘.

그러나...

미국 상원에서 볼턴의 증인채택 가능성이 높아짐.

만약에 볼턴이 상원에서 증언하게 되면

시장은 또한차례 흔들릴 것임.

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불확실성이 증가하고

트럼프 위치에 대한 우려로

재선이 안될지 모른다는 우려로

미국주식에 조정이 올 수 있겠죠.

그럼 안전자산이 오를 것이구요.

안전자산...금은 미국국채 엔화.

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5. 부동산 자금출처 조사.
 

부동산은 에셋파킹적 요소가 있습니다.

자산을 주차한다고 해서

에셋파킹적 자산이라고 하죠.

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그런데 이 부동산 자금에는

일반인이 생각하는 것보다

휠씬 더 불법자금이 많습니다.

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즉 세금 탈루된 악성자금이

부동산에 많이 진입하게 되죠.

그래서 몇년후에 자동적으로 자금세탁이 됩니다.

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그리고 증여성 자금이나

세금을 안낸 자금들이 많죠.

그런데 이런것에 대해서 자금출처조사를 하면

부동산 거래는 아주 많이 줄어들게 되죠.

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이것이 맞다 틀리다를 떠나서

이런 강력한 규제는 부동산말기라는 점이죠.

2월인가 3월부터 6억이상 부동산자금은

매매든 전세든 전수조사를 할 모양인데

이러면 거래위축이 심하게 일어날 것입니다.

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예전에 버블세븐현상이 있었죠.

마지막에 오르는 지역이 있습니다.

노도강이 대표적이죠.

지금 이런 현상이 수원 용인등에서 일어나고 있죠.

그러나 언제 어떻게 될지 모르는 시장이니

조심해서 대처해 나가야 합니다.

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